招商环保悲观情绪减少新催化剂还需等待-【资讯】

发布时间：2021-07-15 13:18:17 阅读：次来源：电子烟厂家

上周，环保板块与上周持平，跑赢市场1.9个百分点，平均PE估值为39倍。目前，市场对环保板块持续调整的悲观情绪有所减少，但后续需要有超预期政策才可成为新的板块上涨催化剂。桑德环境(000826)、碧水源(300070)等龙头经过调整已可逐渐买入。

上周环保板块持平，平均PE为39倍。上周，沪深300指数下跌1.9%，环保板块与前周持平，板块跑赢市场1.9个百分点。经过前几周的调整，上周环保板块普遍有较高涨幅，且上周周中还有政策将出台预期刺激，带来了上周板块较好的表现。从具体个股涨幅来看，三维丝(300056)、先河环保(300137)等企业涨幅较大，而在前几周调整期间表现较好的盛运股份(300090)、东江环保本周跌幅居前。

我们上周主要调研公司和研究成果。上周我们对盛运股份、龙净环保(600388)、国电清新(002573)三家公司半年报进行了重点点评。盛运股份2013年上半年归属净利润同比增长33%，业绩符合预期，未来与中科通用重组完成后在垃圾发电领域拓展空间广阔。龙净环保上半年归属净利润同比增长12%，净利润增长符合预期，但收入贡献主要来自于地产业务贡献，环保业务表现相对平淡，目前股价对于未来环保业务增长预期已反应较多。国电清新上半年归属净利润同比增长65%，业绩符合预期，2014年还有较多利润增长点。

悲观情绪减少，但对政策刺激也有一定审美疲劳。经过前几周的调整后，上周环保板块没有再继续下跌，也进一步体现了悲观情绪的逐渐减少。下周，全部中报将发布完毕，中期业绩风险期也顺利度过。9、10月份历来是政策集中出台期，因此，板块预计继续调整幅度不会太大。但目前，投资者对于政策刺激的敏感度有所降低，需要有再超预期政策才可能成为新的催化剂。

上周我们的投资策略与上周相比变化不大。大气污染防治行动计划并未如期出台，但预计出台时日已近，政策出台时大气治理相关公司可能还有上涨表现，但更需要防范政策利好兑现后部分资金转移风险，具体走势还需看政策出台具体内容。短期板块投资策略以持有为主，龙头公司碧水源、桑德环境调整已有一定幅度，可逐渐择机买入。

风险提示。证券投资风险较大，本报告主要供机构投资者参考，个人投资者如参考报告进行投资，请认真阅读末页风险提示和评级说明。（招商证券(600999)）