券商业务松绑是长期利好

证券公司创新发展研讨会传递出的信息引发市场强烈关注。多位专家向中国证券报记者表示，制度上的变革完善本身就是一种创新，此次会议只是一个起点，将对证券市场构成长期利好。

制度变革是重大创新

英大证券研究所所长李大霄表示，这次会议是对券商业务大松绑的讨论，放松券商开展业务的管制将极大促进我国证券市场的发展。“放宽证券公司业务经营方式、放松杠杆率限制等政策创新将大大提高金融市场的流动性，也能提升券商自身的盈利能力。”

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为，制度规范完善也是一种重大创新，目前我国仍是金融创新不足，金融服务仍然跟不上实体经济发展要求，因此在制度上应该适度创新。“这次会议对我国证券行业发展具有里程碑意义，或将成为行业创新的"分水岭"。我国的金融服务不足，国家还应当继续鼓励创新、鼓励开放。”赵锡军表示，为市场提供更多、更好的金融服务是经济发展的必然规律，同时也要注意风险控制。

李大霄还认为，监管层应在风险可控的范围内放松管制，允许券商“试错”，在做的过程中不断完善证券市场，这样券商才能真正迎来迅猛发展的时代。“我国证券市场成长的20年，那些失败的、倒下的券商值得尊敬。”

赵锡军认为，通过制度变革来建立健康的多层次市场是发展方向，管理层应继续推出其他政策创新。

投资者地位得到强化

李大霄表示，从融资市场转为投融资并重的市场，对投资者的正确定位才是证券行业发展的根本之策。近期监管层推出种种政策也印证了这个判断，包括新股发行制度改革、退市制度改革、交易费用的降低等等。

赵锡军表示，作为金融服务业，证券行业受监管政策影响较大，这次会议的召开对券商构成一定利好。以前券商更多地是服务于资本的需求方，也就是筹资者，而对投资者的服务相对弱一些，这种供求失衡不利于资本市场健康发展。只有投融资双方达到均衡状态，股市春天才会真正来临。郭主席的讲话无论是对券商调整经营思路，还是对投资者回归理性投资、价值投资都具有重要意义。

李大霄还表示，此次会议的召开是券商板块发展的起点而非终点。制度变革将有利于券商改善盈利结构、提高资金运营效率、发展创新业务。此次会议利好券商，尤其是创新能力和业务水平居前的券商将明显受益。今年以来券商股的平均涨幅约40%，但应该看到，我国券商资产占金融资产不足2%，占比太少。券商整体规模应该还有上升空间。

李大霄认为，买卖双方任何一方独大都不利于资本市场健康发展，而投资者地位的强化将改变以前卖方力量强大、买方力量弱小的格局。证券市场经过20年发展，中国股市的下一个牛市值得期待。

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